商用動力總成格局正在發(fā)生變化。艾里遜變速箱(Allison Transmission)將收購德納(Dana)的非公路業(yè)務。這筆價值27億美元的交易于6月11日宣布，預計將在今年晚些時候完成。屆時，Allison的商用動力總成技術(shù)組合將得到進一步擴展。
對車隊管理者，特別是建筑、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)等專用車輛領(lǐng)域的從業(yè)者而言，此次收購意味著兩大全球行業(yè)供應商的戰(zhàn)略整合。Allison作為公路自動變速箱領(lǐng)域的領(lǐng)導者，將把Dana的非公路傳動與動力系統(tǒng)技術(shù)納入麾下，涵蓋車橋、傳動軸等關(guān)鍵部件，服務于非公路作業(yè)場景。
Allison董事長兼首席執(zhí)行官David Graziosi表示：“此次收購是我們致力于為當前及未來客戶提供高效傳動與動力解決方案的重要里程碑，旨在推動全球高效運營的方式發(fā)生改變。我們期待借助此次戰(zhàn)略機遇，持續(xù)為全球利益相關(guān)方創(chuàng)造更大價值。”此次收購將擴大Allison的客戶基礎，并加速其在非公路早期采用市場中的替代動力技術(shù)布局。這一擴張將使Allison成為一個更加全面的全球動力總成供應商，能夠為各類商用重載應用提供更具集成性的解決方案。
目前，Allison與Dana均提供多樣化的傳統(tǒng)動力總成產(chǎn)品組合，包括適用于傳統(tǒng)燃油、混合動力及電動動力平臺的車橋和傳動軸。Dana的非公路業(yè)務遍布25個國家。
從Dana的角度來看，此次出售是其自2024年啟動的降本增效與戰(zhàn)略簡化計劃的延續(xù)。繼早前出售其歐洲液壓業(yè)務后，Dana通過剝離非公路業(yè)務，將能夠更加專注于公路市場，并繼續(xù)推進替代動力技術(shù)的研發(fā)。Dana董事長兼首席執(zhí)行官R. Bruce McDonald表示：“Dana的非公路業(yè)務長期致力于為非公路應用場景提供創(chuàng)新解決方案，相信在Allison的領(lǐng)導下，這支團隊將延續(xù)這一卓越傳統(tǒng)。本次交易是一個戰(zhàn)略性機遇，不僅有助于確保該業(yè)務的持續(xù)成功，也讓Dana得以聚焦我們的核心業(yè)務方向。我們期待看到非公路業(yè)務在Allison的帶領(lǐng)下蓬勃發(fā)展。”
交易詳情
Allison收購Dana非公路業(yè)務的交易預計將立即增厚其稀釋后每股收益，并有望實現(xiàn)每年約1.2億美元的協(xié)同效應(run-rate synergies)。Allison計劃通過公司賬面現(xiàn)金與舉債的組合方式來為此次收購提供資金支持。此次交易已獲得兩家公司董事會的批準，預計將于2025年第四季度末完成，前提是獲得常規(guī)的監(jiān)管審批。
在交易顧問方面：
BofA Securities 和 KPMG LLP 分別擔任Allison的財務顧問與交易顧問;
Latham & Watkins LLP 擔任Allison的法律顧問;
Barclays、BofA Securities 和 Citigroup 為本次交易提供承諾融資支持;
Goldman Sachs & Co. LLC 和 Morgan Stanley & Co. LLC 擔任Dana的財務顧問;
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP 為Dana提供法律服務;
安永企業(yè)融資(EY Corporate Finance) 擔任Dana的交易顧問。
Allison將于2025年6月12日(星期四)美國東部時間上午8:45舉行分析師與投資者電話會議，討論本次交易所帶來的潛在收益。出席此次電話會議的人員包括：Allison董事長兼首席執(zhí)行官 Dave Graziosi，Allison首席運營官 Fred Bohley，及Allison首席財務官 Scott Mell。
電話會議的撥入號碼為：+1-877-425-9470，國際撥入號碼為：+1-201-389-0878。電話會議的實時網(wǎng)絡直播也可通過以下網(wǎng)址觀看：https://ir.allisontransmission.com。電話會議開始前，相關(guān)演示文稿將發(fā)布在Allison官網(wǎng)的“投資者”頁面。如無法實時參會，可收聽會議回放，回放時間為：美國東部時間6月12日下午1:00起至6月26日晚11:59止。(回放撥入號碼為：+1-844-512-2921，國際回放撥入號碼為：+1-412-317-6671。回放密碼為：13754279)。